财务数据解读 从退出百世到减持圆通 阿里物流河山十年“进退”背后：菜鸟能安适自主了吗？

3月12日晚间，圆通速递（600233.SH，股价13.72元，市值472.89亿元）公告称，公司于2025年3月12日收到杭州灏月企业经管有限公司（以下简称杭州灏月）示知，出于鞭策本身发展策略和资金贪图探讨，杭州灏月拟通过巨额来往形势转让公司股份不朝上6893.51万股（占总股本的2%）。公告说起，杭州灏月系阿里旗下企业。

对此，香颂成本扩充董事沈萌对《逐日经济新闻》记者表露，不管是否减持，阿里系都不是上市公司的控股鞭策，不主导日常策动，而阿里的持股平台既是策略性投资的器具，也可能存在影响协同效应的观念。是以2%的减持比例除了持住一定资金外，并不影响阿里持股平台的其他观念。

值得一提的是，2023年9月，阿里建设“用户为先、AI驱动”两大策略重点。自此之后，阿里有序退出非中枢金钱，策略聚焦中枢业务的发展信号愈加澄澈。2025年1月1日晚，阿里晓示出售所持高鑫零卖（06808.HK，股价1.920港元，市值183.16亿港元）沿途股权。

在业内东说念主士看来，阿里系对物流范围公司的股份减持以致部分扫数退出，或预示着电商及物流行业今后的发展标的。

快递大众赵小敏对《逐日经济新闻》记者表露，咫尺阿里追忆到相同的交易逻辑，即聚焦于中枢业务。在这样的逻辑下，阿里减持圆通速递股份大略仅仅驱动，不排斥阿里改日会减持其他快递公司股份的可能性。赵小敏以为，阿里咫尺的观念即是先作念减法，再作念乘法。

本年1月，36氪报说念，菜鸟集团将完成一轮组织架构疏导，虽说菜鸟方面莫得对此给出官方回复，但有不雅点以为，阿里正特意推动菜鸟更好地协作电交易务的发展，菜鸟近期的变动也明确了其物流公司的定位。

种种迹象标明，从巅峰期持股“邃晓系”、百世集团中国快递业务，到如今逐步舍弃，阿里在物流河山上的布局也从“合纵连横”走向了新的标的。

图片来源：逐日经济新闻（贵寓图）从执着于凑皆“桐庐帮”到减持圆通，阿里为何回身？

圆通速递公告线路：杭州灏月持有公司3.79亿股无尽售要求伙同股，占公司总股本的11.00%；杭州阿里创业投资有限公司持有公司3.13亿股无尽售要求伙同股，占公司总股本的9.08%；浙江菜鸟供应链经管有限公司持有公司1863.93万股无尽售要求伙同股，占公司总股本的0.54%。

上述三大主体同属于阿里，把柄《上市公司收购经管观念》的规矩组成一致行动东说念主，它们共计持有圆通速递7.11亿股无尽售要求伙同股，占公司总股本的20.62%。

减持结束后，“阿里系”将持有圆通速递18.62%的股份。这也意味着，在新的策略标的下，阿里可能会赓续退出非中枢金钱，聚焦中枢主业。

阿里在快递范围的布局始于其电交易务的快速发展，跟着电商商场的不断扩大，物发配送成为影响用户体验和业务收尾的关节技艺。

自2008年起，阿里通过成本运作渐渐构建起高大的物流河山，尤其在“邃晓系”快递企业中占据遑急地位。这一策略布局不仅升迁了阿里在物流范围的影响力，也推动了快递行业的整合与发展。

早期，阿里通过投资百世集团中国快递业务、圆通速递等，渐渐浸透快递行业。2013年，菜鸟收罗的建设记号着阿里在物流范围布局的进一步长远。尔后，阿里对中通、申通、韵达等快递企业的投资进一步自如了其在快递行业的影响力。

联系词，比年来阿里的快递布局策略出现了奥密的变化。

2021年，极兔收购百世集团中国快递业务，阿里遴选退出。尔后，阿里对圆通速递的持股也履历了疏导。2023年年底，阿里收罗通过分立的形势将圆通速递转让给杭州灏月，随后杭州灏月对圆通速递进行减持。这一系列看成激勉了商场对阿里快递策略布局疏导的料想。

阿里咫尺依然持有申通快递（002468.SZ，股价11.82元，市值180.94亿元）25%的股份。而把柄此前的左券，阿里收罗或其指定的第三方有权在2025年12月27日之前，分批或一次性赢得申通快递高达21%的股份。

与此同期，阿里对韵达股份（002120.SZ，股价7.42元，市值215.12亿元）的持股比例依然为2%，未有变化。

从行业发展角度来看，快递行业正渐渐插足整合与优化的新阶段。跟着商场竞争的加重和价钱战的持续，行业连合度不断提高，头部企业上风愈发较着。阿里对快递企业的投资策略疏导，可能是基于对行业趋势的判断和本身业务重点的再行狡计。

业内以为：一方面，菜鸟收罗的崛起使得阿里在物流范围的布局愈增加元化和智能化，减少了对单一快递企业的依赖；另一方面，跟着电商商场的竞争加重，阿里需要愈加天真地疏导物流资源配置，以应酬拼多多、京东等竞争敌手的挑战。

“阿里这两年发现了一个问题，和阿里径直造成竞争关系的抖音、快手和拼多多这三家公司莫得一家公司对快递公司的持股朝上5%，然而这些电商平台的物流体验也不比阿里差，而阿里持有这样多快递公司的股份，反而因为商场波动而受到更多的诟病。”赵小敏向记者表露。

阿里追忆中枢业务，菜鸟更聚焦物流？

在赵小敏看来，阿里凭借本身电交易务的限制，扫数不错遴选最佳的物流公司。在阿里追忆中枢业务的大配景下，菜鸟也需要尽快找到我方的位置。现时，菜鸟明确了本身在新环境下的定位了吗？

本年1月，36氪报说念，菜鸟将完成一轮组织架构疏导。据报说念，最大的变化是原先菜鸟国际业务中作事速卖通的400多东说念主的团队，转入新整合的阿里电商业绩群，慎重该业务的菜鸟高管丁宏伟将径直向淘天集团、阿里国际数字交易集团CEO蒋凡陈说。插足2024年，丁宏伟向万霖、蒋凡双线陈说。另外，国内电商供应链措置有筹画和电子面单两个团队也将派遣给淘天集团。

对这一施行，菜鸟方面那时并莫得对记者进行回复。不外，1月，对网传的“菜鸟分拆”这一讯息，阿里和菜鸟里面讯息东说念主士证实，菜鸟仅对部分平台物流业务作念坐蓐关系疏导，菜鸟主体物流业务未发生调动，将赓续任性发展群众快递、供应链和物流科技等。

而再往前追忆，2024年3月，阿里晓示菜鸟除掉在港交所的上市央求。那时，阿里表露，要约完成后，筹画疏导菜鸟的部分业务，以更好地竣事与淘天集团和阿里国际数字交易集团的策略协同，并复古菜鸟对其群众收罗进行始终策略拓展。

中邦交通运载协会快运物流分会副会长徐勇对《逐日经济新闻》记者表露，菜鸟这一看成说明它将更聚焦物流业，“（可能）会探索配送体系，以及和‘三通一达’协同的体系，如驿站。”此外，他还提到菜鸟在国际业务上的布局实力较强。

事实上，早在客岁9月的“2024群众颖悟物流峰会”上，菜鸟曾抒发过本身对改日的愿景。

那时，阿里巴巴集团董事长蔡崇信表露，饱读吹和推动菜鸟在作事好阿里巴巴电商的同期，效率面向通达商场构建物流收罗，作事多元化客户需求，成为群众交易伙伴共同的基础递次。

菜鸟集团CEO万霖则在那时演讲中提到，菜鸟建设了专门的团队以作事外部客户，确保在资源、优先级上不会打破。此外，菜鸟再次阐明策略标的：聚焦“群众物流”和“新时期”。

据记者了解，收尾2024年9月，菜鸟国际土产货快递已在10个国度和地区起网运营。在群众供应链方面，菜鸟在群众已运营超80万平方米国际仓，在18个国度和地区提供专科作事。

此外，菜鸟的跨境电商快递旗舰居品“群众5日达”自2023年9月推出以来，已拓展至14个国度，秘籍泰西、日韩、中东等地区。咫尺，依托国际土产货品流收罗，菜鸟在欧洲可提供2欧元次日达的土产货快递居品，在其他泛欧国度，可提供3~5欧元的3日达物流作事。

而在“新时期”方面，近日，记者从菜鸟了解到，菜鸟持续布局“AI+物流”，升级县域快递处理中心措置有筹画。其自主研发的直线窄带分拣机和无东说念主车已在多个县域快递处理中心及网点部署。此外，菜鸟L4级公开说念路无东说念主车已面向宇宙销售，在30多个城市和地区开拔运营。菜鸟自动化和数字假名堂已在群众28个国度落地朝上600个。

不外，有不雅点以为，现时菜鸟还需要进一步说明晰本身的商场定位。

在“2023群众颖悟物流峰会”上，菜鸟集团晓示推出自营的品性快递业务——菜鸟速递。记者那时了解到，菜鸟速递由作事天猫超市的配送业务升级为宇宙快递收罗，主打半日达、当/次日达、送货上门等快递作事。

2024年10月，菜鸟晓示已全面接入京东第三方平台，其中包含菜鸟速递、菜鸟大件等业务。非京东自营业务的第三方商家不错遴选菜鸟作事。

“阿里咫尺的念念路很浅易，谁的物流都能用，开释的信号仍是相当较着。”赵小敏对记者表露，现时，菜鸟需要明确本身下一步的具体打法，让外界看到具体的发展策略，明确其交易形状及盈利形状：“该嫁接哪些资源？钱从何处来？这些都是需要明确的。”

至于“菜鸟是否会与‘三通一达’造成正面竞争”这一问题，赵小敏以为，咫尺研究还为时过早。

逐日经济新闻

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