财务数据解读 首家！“科八条”发布5个多月 赔本企业闯关IPO获新进展

　　11月29日，上交所官网显现，西安奕斯伟材料科技股份有限公司（以下简称西安奕材）在科创板上市的苦求获受理。这是证监会《对于长远科创板矫正事业科技改换和新质分娩力发展的八条步调》（以下简称“科八条”）发布以来，上交所受理的首家未盈利企业。

　　招股书显现，西安奕材现时有61名机构鼓动，其中41名为私募基金，包括IDG老本、国度集成电路产业投资基金、上海综改基金等着名投资方，终末一轮融资投后估值约为200.05亿元。保荐机构中信证券也通过子公司及关联基金“押注”了西安奕材。

　　讨教期内尚未达成盈利

　　2024年6月，证监会发布“科八条”，旨在进一步长远矫正，普及对新产业新业态新本领的包容性，发挥老本市集功能，更好事业中国式当代化大局。

　　第一条即强化科创板“硬科技”定位。严把进口关，鉴定推论科创属性评价表率，优先相沿新产业新业态新本领限制冲破关节中枢本领的“硬科技”企业在科创板上市。进一步完善科技型企业精确识别机制，发挥好市集机制作用。恰当新质分娩力关系企业干涉大、周期长、研发及生意化不细则性高级特色，相沿具相关键中枢本领、市集后劲大、科创属性迥殊的优质未盈利科技型企业在科创板上市，普及轨制包容性。

　　西安奕材专注于12英寸硅片的研发、分娩和销售，是国内12英寸硅片头部企业。该公司由中信证券保荐，拟通过科创板IPO召募资金49亿元。跟着其IPO苦求得到受理，西安奕材成为“科八条”后首家由上交所受理的未盈利企业。

　　招股书显现，2021年至2024年前三季度，西安奕材达成营收2.08亿元、10.55亿元、14.74亿元和14.34亿元；扣非净利润为-3.48亿元、-4.16亿元、-6.92亿元和-6.06亿元，尚未达成盈利。收尾2024年9月末，该公司团结报表及母公司未分拨利润分歧为-17.79亿元和-4.68亿元，存在未弥补赔本。

　　针对西安奕材尚未达成盈利，中信证券提到，该公司12英寸硅片分娩线为频年新建且处于产能爬坡经由中，抓续处于客户设备经由中，产物结构连续优化，上述产物分娩线不绝投产，相应的机器修复转固，导致固定成本较高。

　　就科创属性，招股书提到，西安奕材主要知足四项野心，包括：2021年至2023年，累计研发干涉为4.20亿元，最近三年研发干涉占营业收入比例5%以上；营业收入从2021年2.08亿元增至2023年的14.74亿元，复合增长率达到166%；收尾2023年末，领有研发东说念主员222东说念主，东说念主数占比约12%；收尾2024年9月末，已获授权发明专利总共486项。

　　劝诱繁密投资机构押注

　　值得一提的是，繁密着名机构齐投资了西安奕材。招股书显现，2019年于今，西安奕材已完成六轮融资。收尾招股诠释书签署日，共有62名鼓动，其中机构鼓动61名，当然东说念主鼓动1名。机构鼓动中41名鼓动为私募基金。

　　其中，较为着名的投资方包括三行老本、IDG老本、源码老本、国开科创、广投老本、泓生老本、越秀产投、毅达老本、众为老本、国寿股权、中建材新材料基金、渝富控股、金融街老本、长安汇通、国投创合、上海综改基金等。

　　2023年5月，西安奕材得到了国度集成电路产业投资基金的投资，这是终末一轮融资。2024年6月，国度集成电路产业投资基金等5名鼓动又通过受让原鼓动毅达鑫业所抓一齐股份入股。该次转让往还在终末一轮融资投后估值200.05亿元基础上溢价约20%，折合每股价钱6.89元/股。

　　保荐机构中信证券也投资了西安奕材。招股书显现，中信证券通过其全资子公司中证投资以及关联方长峡金石（武汉）股权投资基金结伴企业（有限结伴）、四川川投金石壮健股权投资基金结伴企业（有限结伴）共盘曲抓有公司 4.2463%股份，中信证券全资子公司中证投资以及中证投资参股企业中建材（安徽）新材料产业投资基金结伴企业（有限结伴）共抓有公司 5.6955%股份。

　　现在，西安奕材控股鼓动为奕斯伟集团，班师抓股比例为12.73%，与一致活动东说念主宁波奕芯和奕斯欣盛、奕斯欣诚和奕斯欣合三个职工抓股平台总共抓股比例为24.93%。此外，班师抓有刊行东说念主5%以上股份的鼓动还有陕西集成电路基金和二期基金（即国度集成电路产业投资基金二期股份），抓股比例分歧为9.06%和7.5%。

　　券商中国记者注目到，招股书中风险教导中提到，由于刊行东说念主控股鼓动奕斯伟集团适度的奕斯伟计较已实施多轮股权融资。凭证奕斯伟集团与奕斯伟计较现存投资东说念主签署的关系契约商定，特定情形下奕斯伟集团需承担回购投资东说念主股权的义务。若前述特定情形本色发生，且奕斯伟集团莫得足额自有或自筹资金，奕斯伟集团存在通过出售刊行东说念主股份筹措资金来实验前述回购义务的潜在风险。