投资建议来源 花旗：予中国转移“买入”评级 看法价82.3港元

花旗发布商讨答复称，予中国转移（00941）“买入”评级，看法价82.3港元。公司本年阐扬优于大市，行为一个退避性收益投资，具有隆重的增长预期，但其盈利质地在昔时两至三个季度有所恶化，主如若由于折旧与摊销用度下落，而非当然营收增长。跟着计谋解救预期带动市集风险偏好的改善，该行以为中国转移的眩惑力可能不如以前。

花旗暴露，中国转移本年第三季度管事收入同比增长1%，而第三季度营收同比握平至2，447亿元东谈主民币，合适预期。第三季度EBITDA同比下落5%，至808亿元东谈主民币，较市集预期低6%，管事EBITDA利润率同比缩减2.4个百分点至37.7%，主如若受到东谈主员老本和销售用度同比增长14%和6%的牵累，部分对消折旧与摊销用度同比下落8%。第三季度净利润同比增长5%，达到307亿元东谈主民币，低于市集预期1%。第三季度新增5G网罗和有线宽带客户诀别按季增长370万和440万，而转移用户平均收入（ARPU）按季下落3%或同比下落5%。

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